×
? ? 美國三十年危廢產業(yè)的發(fā)展呈現出教科書式的產業(yè)發(fā)展規(guī)律。美國危廢產業(yè)經歷了“藍海-紅海-沙漠之花”的發(fā)展歷程。美國危廢產業(yè)是產生大牛股的搖籃。美國危廢大牛股有steManagement、CleanHarbors、USEcology等，CleanHarbors股價甚至增長超過100倍。政府環(huán)保政策和與化工產業(yè)的高相關度是影響美國危廢產業(yè)發(fā)展的關鍵因素。美國危廢處置的主體是排污企業(yè)，其次才是專業(yè)處置公司專業(yè)化公司危廢處置整體市場是18億美金，占全市場的15%左右。
? ? 下面讓我們從美國三十余年的危廢規(guī)模變化來看中國危廢行業(yè)的發(fā)展趨勢，從中國近年來危廢行業(yè)發(fā)展情況中看行業(yè)未來的增長潛力。
? ? 三十年來美國危廢產業(yè)量與處置方式的變化
? ? （1）產生量、處置量趨勢——增長-減量-穩(wěn)中有升
? ? 80年代初危廢名錄出臺后，從美國危廢統(tǒng)計開始。第一階段，伴隨經濟的發(fā)展，危廢產生量持續(xù)上升，年均上升1.8%，相應的處置量也保持增長。第二階段，危廢政策轉向源頭控制，危廢減量化成為必然趨勢；同時由于危廢統(tǒng)計更加精確，大量減少了普通廢液的統(tǒng)計，危廢量大幅下降。第三階段從21世紀初開始，危廢量整體趨穩(wěn)，穩(wěn)中略有增長；該階段的另一個變化是，隨著危廢產業(yè)的成熟，處置量開始超過產生量，危廢得到更好的控制。
? ? 圖1：美國專業(yè)化危廢公司處置量（單位：萬噸）
? ? 圖2：美國危廢產生主要行業(yè)
? ? 危廢量統(tǒng)計口徑的變化：1995年之前危廢統(tǒng)計中，危險廢液與普通廢液摻雜，廢液統(tǒng)計量極大，有些年份甚至占90%以上。1997、1999年的危廢統(tǒng)計去除了廢液這一項，統(tǒng)計量大幅下降。2001年之后的危廢統(tǒng)計又恢復了廢液這一項，保留了危廢廢液的統(tǒng)計，去除了普通廢液的統(tǒng)計，統(tǒng)計量更為科學。
? ? 圖3：1983-2011年美國危廢處置結構
? ? （2）處置結構的變化
? ? 80年代初危廢處置、排放監(jiān)管較為粗放，隨意填埋現象普遍存在，填埋量極大；隨著80年代后期、90年代初的規(guī)范整頓，不合格的填埋、焚燒設施關停，危廢中廢液產生量最大，故廢液處置方式（包括有機廢液處置、無機廢液處置、深井注射、溶液回收）占比大。
? ? 21世紀初以來，深井處置維持了2000萬噸/年以上，占比50%左右；其他廢液處置方式占比10%以上；焚燒（包括統(tǒng)計中的焚燒和能量回收）、填埋（包括統(tǒng)計中的填埋和地表處置）合占比10-15%的處置結構，2013年焚燒量為257萬噸，填埋量為131萬噸。
? ? 圖4：1991-2011年美國危廢焚燒、填埋量統(tǒng)計（單位：萬噸）
? ? 表1：北美專業(yè)化危廢處置公司焚燒、填埋市場規(guī)模
文章來源：宏源證券研究所
? ? 中國近年危廢產業(yè)發(fā)展情況
來源：智研咨詢《2016-2022年中國危廢處理行業(yè)市場行情動態(tài)及投資戰(zhàn)略咨詢報告》
? ? 我國危廢產量及綜合利用情況
? ? 我國危廢處理處置行業(yè)實行許可證制度，這也是危廢行業(yè)最大的壁壘。大中城市的危廢許可證不斷發(fā)放，到2014年達1921份。2014年，全國危廢經營單位核準利用處置規(guī)模達到4304萬噸/年，實際處理處置量僅為1387萬噸/年，說明當前危廢處理處置的實際利用率還很低，缺口大。缺口大的原因，一方面是很多危廢沒有納入統(tǒng)計，沒有處理；另一方面也存在大量不具有資質的單位對危險廢物進行處理利用，存在處理不規(guī)范、不徹底、不安全等現象，帶來環(huán)境隱患，造成直接污染或二次污染。
? ? 我國大中城市危廢處理處置情況和許可證數量情況
? ? 危險廢物種類、來源及其危害性
? ? 危險廢物主要來自工業(yè)行業(yè)、醫(yī)療廢物或其它日常生活過程中。從統(tǒng)計情況來看：1）產生量最大的為工業(yè)危險廢物，占全部危險廢物產生量的70%以上，其次為醫(yī)療廢物，約占14%。2）工業(yè)危險廢物主要來自化學原料與化學制品制造、非金屬礦選業(yè)、有色金屬冶煉加工、造紙等行業(yè)。3）工業(yè)危險廢物種類主要為石棉廢物、廢酸廢堿、金屬冶煉廢物、無機氰化物廢物等。
? ? 2014年危險廢物來源組成
? ? 2013年工業(yè)危險廢物行業(yè)分布
? ? 2014年，危險廢物產生量前五的省市為山東、青海、新疆、湖南、江蘇，五省的危廢產生量合計占全國產生量的比例達51.2%，集中度高；其中青海、新疆、云南受發(fā)展條件限制，當前有大量危廢轉為了儲存量，市場丞待開發(fā)；而處理處置量前五的省市為山東、湖南、江蘇、廣東、云南，C5集中度也高達50.7%。
? ? 2014年各省市危廢產生及處理處置情況
? ? 2014年各省市危廢處理處置率的情況
? ? 我國危廢行業(yè)目前處于初期階段，管理體系尚不夠健全，統(tǒng)計數據與企業(yè)管理也仍需進一步完善，可以說，危廢行業(yè)處于“家底未摸清”的狀態(tài)。根據估算當前危險廢物每年的實際產量達6000-10000萬噸。
? ? 2014我國危廢綜合利用率為56%，處置率為25.2%，但該值因為統(tǒng)計基數偏小等原因而偏高。據中國環(huán)境報《我國危險廢物利用處置量僅占產生量15%》文章顯示，“據專家研究估算，我國我國危險廢物產生量約為1億噸/年，而每年危險廢物經營單位實際的利用處置量僅為1500萬噸左右，危險廢物利用處置量僅占產生量的15%。”該數據源的信息，與2014年的大中型城市危廢實際處置量的數據較為一致，大中城市的實際處理處置量僅為1387萬噸/年，大中城市也是危廢處置的主力軍。故說明還有很大部分的危廢流失在環(huán)境中，或被沒有資質的企業(yè)接收、消納。急需規(guī)范行業(yè)，降低環(huán)境風險。2011年，集中處置的危險廢物是260萬噸，其中50%以上的是焚燒，46%進入填埋場。危廢的無害化處置缺口還很大。
? ? 我國2014年統(tǒng)計的危廢處置情況
? ? 集中處置的危廢中主要為焚燒與填埋
? ? 統(tǒng)計近年的部分危險廢物焚燒項目的情況，列于下表中，可以看到：1）絕大部分危廢焚燒項目，選擇了回轉窯的焚燒方式，此外還有少部分的熱解焚燒爐。2）隨著時間的推移，項目的規(guī)模總體呈上升趨勢，說明集中處理的需求增大，項目逐步顯示出規(guī)模性，利好行業(yè)的發(fā)展。3）噸危廢投資規(guī)模的差別較大，這也和實際處理危廢的差別有關，樣本組的噸危廢焚燒項目投資量為6040元/(噸/年)。
? ? 危險廢物焚燒項目的投資情況
? ? 統(tǒng)計近年的部分危險廢物填埋項目的情況，列于下表中，可以看到：1）危廢填埋項目，庫容多數在20萬立方米以上；每年的處理量一般在1-3萬噸。2）填埋項目增多，和當前市場上填埋項目較為稀缺，卻又存在剛需的現狀吻合。3）噸危廢投資規(guī)模的差別較大，和場地條件差別有關，樣本組的危廢填埋項目的投資額為428元/立方米庫容。
? ? 危險廢物焚燒項目的投資情況
? ? 隨著危廢行業(yè)的管理加強，逐步規(guī)范，需要集中處理，而這就要求了危廢項目具備綜合處理處置的能力，包括焚燒、填埋、物化、穩(wěn)定化等多種無害化處置設施和資源化的能力，危廢綜合處置項目會越來越多。統(tǒng)計近年的部分危險廢物綜合處置項目的情況，列于下表中，可以看到：1）危廢綜合項目項目根據各地的實際需求和條件，選擇處置方式的搭配，單位投資的均值，在2000-5000元/(噸/年)。2）項目需求是全國性的，東西部均有較大需求。3）總處理規(guī)模在5萬噸/年以上的大型危廢綜合處置項目開始頻繁出現。
? ? 危險廢物焚燒項目的投資情況
