? ? 至2017年，危險(xiǎn)廢物治理法規(guī)體系日趨完善。自環(huán)保部發(fā)布《“十三五”全國(guó)危險(xiǎn)廢物規(guī)范化管理督查考核工作方案》以來(lái)，危廢監(jiān)管力度加大的同時(shí)，危廢違法犯罪懲處趨嚴(yán)。2018年，生態(tài)環(huán)境部開(kāi)展“清廢行動(dòng)2018”，專注打擊固體廢物環(huán)境違法行為。十三五期間，我國(guó)將繼續(xù)制修訂相關(guān)制度和標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范，進(jìn)一步完善危險(xiǎn)廢物鑒別管理規(guī)定。
? ? 隨著工業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，我國(guó)危廢增量居高不下
? ? 隨著2016年新版危廢名錄的出臺(tái)，以及“十三五”期間大力發(fā)展環(huán)保產(chǎn)業(yè)，危廢行業(yè)有望迎來(lái)更大的發(fā)展機(jī)遇。
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2011-2017 年間全國(guó)工業(yè)危險(xiǎn)廢物處理處置情況圖（萬(wàn)噸）
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? ? 2016年，全國(guó)工業(yè)危險(xiǎn)廢物產(chǎn)生量為5347萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)34 %。綜合利用量為2824萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)38 %；處置量為1606萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)37 %；貯存量為1158萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)43 %。
? ? 2017年，根據(jù)中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒，全國(guó)一般工業(yè)固體廢物產(chǎn)生量為331592萬(wàn)噸，危險(xiǎn)廢物產(chǎn)生量為6963.89萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)30.2 %。綜合利用量為4043.42萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)43.2 %；處置量為2551.56萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)58.9 %；貯存量為870.87萬(wàn)噸，同比減少24.9 %。
? ? 2017年，山東省工業(yè)危廢產(chǎn)生量為2043.40萬(wàn)噸，居全國(guó)首位，占全國(guó)產(chǎn)量比29.34 %。江蘇省（435.52萬(wàn)噸）、浙江省（342.26萬(wàn)噸）產(chǎn)生量緊隨其后，分別占全國(guó)產(chǎn)生量的6.3 %和4.9 %。處置量前三分別為內(nèi)蒙古、山東、江蘇，分別占全國(guó)處置量的15.5 %、11.6 %、9.5 %。總體看，2017年全國(guó)綜合利用率達(dá)到87.4 %，然而其中綜合利用率處置最低的三個(gè)省份為青海、西藏和海南。
? ? 我國(guó)龐大的危險(xiǎn)廢物產(chǎn)生量及其造成的迫切處理需求為危險(xiǎn)廢物行業(yè)的主要推動(dòng)力。
? ? 根據(jù)中國(guó)社科院《2017工業(yè)化藍(lán)皮書(shū)：中國(guó)工業(yè)化進(jìn)程報(bào)告》，我國(guó)進(jìn)入工業(yè)化后期的后半段，工業(yè)化綜合指數(shù)為84；隨著產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和去產(chǎn)能推進(jìn)，危廢產(chǎn)量增加的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)在減弱。事實(shí)數(shù)據(jù)也在證明這一趨勢(shì)，相比2016年危廢官方統(tǒng)計(jì)量增速34%，2017年的增速30.2 %，在環(huán)保督察“回頭看”態(tài)勢(shì)不變，“清廢2018”等行動(dòng)直接針對(duì)固廢，加上《“十三五”全國(guó)危險(xiǎn)廢物規(guī)范化管理督查考核工作方案》的執(zhí)行，2018年官方統(tǒng)計(jì)量增速不會(huì)低于30%。保守預(yù)測(cè)2018-2019年增速為30 %。
? ? 危廢處置存在大幅度短缺，地區(qū)分布不平衡
? ? 根據(jù)《固體法》、《危險(xiǎn)廢物經(jīng)營(yíng)許可證管理辦法》、《中華人民共和國(guó)固體廢物污染環(huán)境防治法（修訂草案）（征求意見(jiàn)稿）》，從事收集、貯存、利用、處置危險(xiǎn)廢物經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的單位，必須向環(huán)保部門(mén)申請(qǐng)領(lǐng)取經(jīng)營(yíng)許可證；國(guó)家對(duì)危險(xiǎn)廢物經(jīng)營(yíng)許可證實(shí)行分級(jí)審批頒發(fā)。根據(jù)《國(guó)務(wù)院關(guān)于取消和下放一批行政審批項(xiàng)目的決定》（國(guó)發(fā)〔2013〕44號(hào)），原由環(huán)境保護(hù)部負(fù)責(zé)的危險(xiǎn)廢物經(jīng)營(yíng)許可審批事項(xiàng)已下放至省級(jí)環(huán)保部門(mén)。
? ? 根據(jù)《2017年全國(guó)大、中城市固體廢物污染環(huán)境防治年報(bào)》，從2006年到2016年，全國(guó)持有危險(xiǎn)廢物（含醫(yī)療廢物）經(jīng)營(yíng)許可證的單位數(shù)目逐年增加，相比2006年，2016年全國(guó)危險(xiǎn)廢物經(jīng)營(yíng)許可證數(shù)量增長(zhǎng)149 %。截止到2016年底，全國(guó)各省（區(qū)、市）頒發(fā)的危險(xiǎn)廢物（含醫(yī)療廢物）經(jīng)營(yíng)許可證共2195份，相較2015年共計(jì)增加161份。其中，江蘇省頒發(fā)許可證數(shù)量最多，共221份。
? ? 2006年到2016年，全國(guó)危險(xiǎn)廢物核準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模和實(shí)際經(jīng)營(yíng)規(guī)模均呈現(xiàn)增加趨勢(shì)。2016年全國(guó)危險(xiǎn)廢物經(jīng)營(yíng)單位核準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模達(dá)到6471萬(wàn)噸/年（含收集經(jīng)營(yíng)規(guī)模397萬(wàn)噸/年）。從實(shí)際利用處置情況來(lái)看，2016年危險(xiǎn)廢物實(shí)際經(jīng)營(yíng)規(guī)模為1629萬(wàn)噸，其中，利用危險(xiǎn)廢物1172萬(wàn)噸，處置醫(yī)療廢物83萬(wàn)噸，采用填埋方式處置危險(xiǎn)廢物86萬(wàn)噸，采用焚燒方式處置危險(xiǎn)廢物110萬(wàn)噸，采用水泥窯協(xié)同方式處置危險(xiǎn)廢物43萬(wàn)噸，采用其他方式處置危險(xiǎn)廢物112萬(wàn)噸。雖然核準(zhǔn)規(guī)模遠(yuǎn)超危廢產(chǎn)量，由于部分小企業(yè)產(chǎn)能利用率不足、核準(zhǔn)規(guī)模的行業(yè)和地區(qū)匹配差異導(dǎo)致危廢處置仍有缺口。
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2006-2016年間危險(xiǎn)固廢經(jīng)營(yíng)企業(yè)規(guī)模及許可證書(shū)對(duì)比圖，萬(wàn)噸
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? ? 我國(guó)的危險(xiǎn)廢物處理量低于產(chǎn)生量，2017年我國(guó)危險(xiǎn)廢物產(chǎn)生量為6936.89萬(wàn)噸，綜合利用率達(dá)到87.4 %，但是處理能力整體始終供應(yīng)短缺。危廢經(jīng)營(yíng)設(shè)施數(shù)量與保障能力逐年增加，但總體規(guī)模小、產(chǎn)業(yè)分散。鑒于大量危險(xiǎn)廢物遭非法處置，實(shí)際的合法處理率可能更低。
? ? 根據(jù)2018年統(tǒng)計(jì)年鑒，2017年，內(nèi)蒙古、山東、浙江、湖南、江蘇、四川六省危廢產(chǎn)量在300萬(wàn)噸以上，西藏、海南、重慶、甘肅、吉林、云南、新疆、青海八省貯存率高于全國(guó)均值13 %，其中青海作為產(chǎn)廢第七大省，貯存率卻高達(dá)91 %。前六大產(chǎn)廢大省的處理處置率均高于國(guó)家均值87 %。
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? ? 2017年各省、市危險(xiǎn)廢物產(chǎn)生量與危險(xiǎn)廢物處理處置率
? ? 各省市危廢貯存量呈高度集中特點(diǎn)，與行業(yè)集中度相匹配。青海、新疆、云南，這三個(gè)省份同時(shí)也是非金屬礦采選業(yè)、有色金屬礦采選業(yè)、有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)高度發(fā)達(dá)的地區(qū)。據(jù)《青海省固體廢物污染防治規(guī)劃（2018年-2022年）（征求意見(jiàn)稿）》，青海石棉廢物和無(wú)機(jī)氰化物廢物產(chǎn)量分別為242.5和18.6萬(wàn)噸，占全省工業(yè)危險(xiǎn)廢物總量的88.2 %。2015年環(huán)保統(tǒng)計(jì)年鑒提到，當(dāng)年云南有色金屬冶煉廢物產(chǎn)生量122.9萬(wàn)噸，占全國(guó)的32 %。作為黃金儲(chǔ)量最為豐富的省份，2014年山東黃金產(chǎn)量占全國(guó)35 %，無(wú)機(jī)氰化物產(chǎn)量占比常年在50 %以上，黃金冶煉含氰尾渣廢物位列山東清理危廢存量第一位。
? ? 根據(jù)2018年中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒，2017年各省市工業(yè)污染治理投資中治理固體廢物完成情況如下。其中上海、江蘇、湖北排名全國(guó)前三。上海、江蘇、安徽、福建、湖北、四川和云南治理固體廢物完成情況占比超過(guò)國(guó)家均值2%。
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各地工業(yè)污染治理投資完成情況（萬(wàn)元）
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? ? 我國(guó)危險(xiǎn)廢物的產(chǎn)生量與處理能力分布不均，而且各省市對(duì)危廢的處理投資力度也不同。總體來(lái)說(shuō)，產(chǎn)生量以及歷史貯存量大同時(shí)處理能力小的地區(qū)蘊(yùn)藏更大機(jī)會(huì)。
? ? 危廢產(chǎn)生量和工業(yè)發(fā)達(dá)程度緊密相關(guān)，目前全國(guó)危險(xiǎn)廢物經(jīng)營(yíng)許可證數(shù)量集中于長(zhǎng)三角和珠三角區(qū)域，危廢處理處置的區(qū)域性比較明顯，且我國(guó)對(duì)于跨省轉(zhuǎn)移危廢有非常嚴(yán)格的限制措施與程序，進(jìn)一步加強(qiáng)了危廢處理的區(qū)域性，導(dǎo)致產(chǎn)能不匹配問(wèn)題不能通過(guò)危廢轉(zhuǎn)移來(lái)解決。
? ? 我國(guó)危廢行業(yè)施行資質(zhì)管理制度之后，危廢企業(yè)需要相關(guān)的危廢處理資質(zhì)。統(tǒng)計(jì)各個(gè)省市環(huán)保廳發(fā)放的危廢處理資質(zhì)和產(chǎn)能，目前總計(jì)2181家企業(yè)獲得省級(jí)危廢處理資質(zhì)，核準(zhǔn)總產(chǎn)能7263萬(wàn)噸/年。按照每年超1億噸危廢實(shí)際產(chǎn)生量，理論上危廢處置資質(zhì)有近3000萬(wàn)噸的缺口。
? ? 行業(yè)熱度高，兼并購(gòu)頻發(fā)
? ? 危廢行業(yè)的高景氣度與高利潤(rùn)率吸引到各路資本，資本的介入也加快行業(yè)的整合，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2018年危廢行業(yè)并購(gòu)數(shù)量超過(guò)10起，偏向于行業(yè)擴(kuò)張和產(chǎn)業(yè)整合，永清環(huán)保屬于個(gè)例。
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? ? 2018年1-11月危廢行業(yè)并購(gòu)案
? ? 危險(xiǎn)廢物處理設(shè)施從建設(shè)到竣工需要兩到三年，但實(shí)際從環(huán)評(píng)到真正投入運(yùn)營(yíng)經(jīng)歷將近五年。因此，收購(gòu)現(xiàn)有的危險(xiǎn)廢物處理企業(yè)，進(jìn)而技改或者擴(kuò)建，乃至由點(diǎn)及面的擴(kuò)大業(yè)務(wù)是進(jìn)入危廢處理的最快途徑。
? ? 此外，危險(xiǎn)廢物跨省轉(zhuǎn)移可能會(huì)增加污染泄露的風(fēng)險(xiǎn)，就地處理是最便捷的方法。異地收購(gòu)也因此成為現(xiàn)有廢物處理公司業(yè)務(wù)擴(kuò)張的一種方式，預(yù)計(jì)新建與兼并收購(gòu)現(xiàn)有危廢處理資源在未來(lái)會(huì)持續(xù)，行業(yè)中具備綜合處置能力、融資成本優(yōu)勢(shì)、資源優(yōu)勢(shì)的領(lǐng)先企業(yè)有望實(shí)現(xiàn)不斷的異地?cái)U(kuò)張，同時(shí)橫向業(yè)務(wù)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)強(qiáng)者恒強(qiáng)，并最終導(dǎo)致行業(yè)集中度的不斷提升。
? ? 危廢處置價(jià)格屢創(chuàng)新高
? ? 生態(tài)環(huán)境部發(fā)布的《2017年全國(guó)大、中城市固體廢物污染環(huán)境防治年報(bào)》，2016年，僅214個(gè)大、中城市的工業(yè)危廢量就達(dá)3344.6萬(wàn)噸。有估算稱，我國(guó)危廢產(chǎn)量實(shí)際已超過(guò)1億噸，與現(xiàn)有處理能力形式鮮明對(duì)比。截至2017年，我國(guó)持證單位的危廢處理能力為6471萬(wàn)噸，實(shí)際處置量卻只有1629萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率僅為25%。即使剔除產(chǎn)廢企業(yè)自行處理的部分，仍存在千萬(wàn)噸級(jí)處置缺口。
? ? 多個(gè)省市出臺(tái)的危廢處置“十三五”規(guī)劃，也可佐證“缺口”所在。為實(shí)現(xiàn)2020年供需匹配的目標(biāo)，各地紛紛新增處置規(guī)模，例如廣東、浙江增幅達(dá)156%，山東新增5.4倍、四川新增5倍等，從側(cè)面說(shuō)明了這些地區(qū)的現(xiàn)有缺口之大。
? ? 然而危廢處置企業(yè)由于地域限制，呈現(xiàn)出有的處置企業(yè)已達(dá)規(guī)模上限，逐漸“吃不下”了，有企業(yè)卻仍存在“吃不飽”、產(chǎn)能過(guò)剩等情況。部分處置價(jià)格出現(xiàn)虛高，以焚燒處置價(jià)格為例，廣西地區(qū)近期上漲約10 %，河北3個(gè)月上漲約60 %。
? ? 根據(jù)中國(guó)環(huán)聯(lián)發(fā)布的危廢處理行業(yè)2017年度發(fā)展報(bào)告中預(yù)估，我國(guó)危廢處理費(fèi)用在2015/2016年間控制在填埋處理的價(jià)格一般在2000-4000元/噸，焚燒處理的價(jià)格一般在2000-5000元/噸左右，各地價(jià)格差異較大，主要是受危廢產(chǎn)量與處理量缺口大小影響。
? ? 對(duì)于產(chǎn)生危險(xiǎn)廢物的企業(yè)來(lái)說(shuō)，隨著政府加大危險(xiǎn)廢物核準(zhǔn)和支持的力度。危廢處理價(jià)格有望在3-5年逐步回歸理性。
? ? 總結(jié)
? ? 我國(guó)危廢處理方式基本以無(wú)害化處理及資源化利用為主，危廢技術(shù)中，無(wú)害化占比提高，焚燒項(xiàng)目加速，水泥窯協(xié)同處置為新興補(bǔ)充。
? ? 危廢新建項(xiàng)目周期較長(zhǎng)，行業(yè)格局上危廢并購(gòu)將持續(xù)增加，集中度提升，技術(shù)好、資金實(shí)力強(qiáng)的行業(yè)龍頭將繼續(xù)通過(guò)并購(gòu)?fù)瓿傻乩頂U(kuò)張與業(yè)務(wù)擴(kuò)張，國(guó)企背景的固廢處置企業(yè)將具有明顯優(yōu)勢(shì)。
? ? 總體而言，隨著國(guó)家環(huán)保監(jiān)管的收嚴(yán)，危險(xiǎn)廢物處理備受矚目，且危廢處理行業(yè)正向精細(xì)化、規(guī)范化轉(zhuǎn)型升級(jí)，加上危廢處理能力的提升空間較大，我們判斷，危廢處理行業(yè)未來(lái)前景將更加可觀，值得重點(diǎn)關(guān)注。
